2025年东莞控股实现营业收入15.52亿元，同比下降8.28%。分业务来看，高速公路经营仍是营收核心，实现收入12.90亿元，占总营收的83.13%，同比减少2.48%，主要受改扩建施工、极端天气影响车流量下降；融资租赁业收入0.18亿元，同比大降74.58%，业务规模收缩明显；商业保理业收入1.33亿元，同比下降28.60%；新能源汽车充电业务收入0.87亿元，同比微增0.54%，成为唯一正增长的业务板块。

　　2025年公司归属于上市公司股东的净利润为8.24亿元，同比下PG电子 PG平台降13.79%。净利润下滑幅度大于营收，主要是因为控股子公司宏通保理结合市场环境、资产质量，计提了相应的保理项目减值准备，导致信用减值损失达2.40亿元，同比增加46.29%。

　　归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为8.22亿元，同比仅下降0.53%，远小于净利润的下滑幅度。主要原因是2024年公司有大额非经常性损益（1.29亿元），而2025年非经常性损益仅0.13亿元，扣非后更能反映公司主业的盈利稳定性，其小幅下滑说明主业盈利能力并未出现大幅波动。

　　基本每股收益为0.7922元/股，同比下降12.82%，与净利润的下滑幅度基本匹配，主要受净利润减少影响，而公司股本总额未发生变化。

　　扣除非经常性损益的基本每股收益为0.7910元/股，同比下降0.15%，和扣非净利润的变动趋势一致，体现出主业盈利对每股收益的支撑作用稳定。

　　2025年公司期间费用合计1.22亿元，同比下降33.20%，费用规模大幅缩减，主要得益于财务费用的大幅下降，同时管理费用、研发费用保持相对稳定。

　　报告期内销售费用为0元，与上年持平，主要因为公司核心的高速公路业务无需大额销售推广，金融、新能源业务也未产生相关销售支出。

　　管理费用为1.06亿元，同比下降3.69%，变动幅度较小。从构成来看，人员费用、固定资产折旧等是主要支出，整体管控较为稳定，无重大变动因素。

　　财务费用为0.11亿元，同比大幅下降73.74%，主要原因是公司本期压降借款规模，利息支出从1.13亿元降至0.63亿元，同时利息收入为0.52亿元，利息净支出大幅减少。

　　研发费用为429.43万元，同比增长4.09%，全部由康亿创公司发生，主要用于新能源汽车充电相关技术研发，包括智能控制装置、光伏充电桩等项目，研发投入保持小幅增长，助力公司在新能源充电领域的技术布局。

　　截至2025年末，公司研发人员数量为42人，同比减少3人，下降6.67%，但研发人员占比从4.63%提升至4.86%，人员结构有所优化。学历方面，本科及以上研发人员从8人增至19人，同比增长137.50%，大专及以下人员从37人降至22人，下降40.54%，研发团队的学历水平明显提升，有助于研发项目的推进。

　　2025年公司现金及现金等价物净增加额为-14.63亿元，上年同期为增加8.94亿元，主要因为投资活动现金流由净流入转为净流出，同时筹资活动PG电子游戏 PG电子官网净流出规模扩大。但经营活动现金流大幅增长，显示主业造血能力增强。

　　经营活动产生的现金流量净额为23.20亿元，同比大增68.97%。主要原因是报告期融资租赁、保理项目净投放较上年同期大幅减少，经营活动现金流出小计从6.43亿元变为-3.31亿元（净收回资金），而经营活动现金流入仅小幅下降1.37%，使得经营现金流净额大幅提升。

　　投资活动产生的现金流量净额为-9.61亿元，上年同期为净流入20.35亿元，同比下降147.21%。主要因为上年同期收到东莞市轨道一号线建设发展有限公司减资款，而本期无该笔大额现金流入，同时本期购建固定资产、无形资产等支出达13.71亿元，同比增长12.66%，导致投资活动现金净流出。

　　筹资活动产生的现金流量净额为-28.22亿元，同比下降12.23%。本期取得借款10.97亿元，同比大降85.73%，同时偿还债务支付现金32.51亿元，同比减少34.07%，但由于上年同期有大额财政投资款到账，本期筹资活动现金流入大幅缩减，导致净流出规模进一步扩大。

　　公司核心路产莞深高速收费经营期至2027年6月30日，虽因改扩建有望延长收费期限，但仍存在审批不确定性；同时改扩建项目建设周期长、资金投入大、技术难度高，施工期间还需保障通行安全与效率，面临成本管控、进度管控、安全管理等多重挑战。

　　融资租赁和商业保理业务受宏观经济、行业发展影响较大，存在交易方违约风险，且市场竞争激烈，业务扩张过程中需平衡规模与风险，对公司风险管理能力提出挑战。

　　新能源充电业务虽有增长，但行业竞争日趋激烈，同时技术迭代快，若研发投入不足或技术布局滞后，可能影响市场竞争力。

　　报告期内董事长李斌峰从公司获得的税前报酬总额为0元，其报酬主要从关联方东莞市交通投资控股集团有限公司领取。

　　总经理李雪军从公司获得的税前报酬总额为67.14万元，在高管薪酬中处于较高水平，与公司经营业绩考核挂钩。

　　副总经理林永森税前报酬136.48万元，罗柱良66.41万元，姜海波65.90万元，叶子龙（离任）33.28万元。不同副总经理因职责、任职时间不同，薪酬存在差异，其中林永森薪酬较高，与其同时担任董事职务、负责投资等核心业务有关。

　　财务总监刘胜华从公司获得的税前报酬总额为5.38万元，其任职时间为2025年11月19日，任职时间较短导致报酬金额较低。

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