《2025年度策略：拥抱AI+卫星产业趋势，把握核心资产重估机遇》由华泰证券发布，对2024年通信行业进行回顾，并展望2025年投资机会，核心聚焦AI算力链、卫星PG电子模拟器 PG电子网站互联网、新质生产力和核心资产价值重估等领域。

　　1. 2024年通信行业回顾：2024年初至12月9日，通信（申万）指数累计涨幅26%，跑赢沪深300，光模块、铜连接等板块表现突出。年内板块走势分四个阶段，呈现出不同主题板块轮动的特点。同时，通信板块9M24持仓持续提升，AI算力、海缆等领域获增持，公募基金对相关板块的关注度显著提高。

　　- AI算力链：2024年AI大模型能力提升，2025年AI应用有望多点开花，北美云厂商投资进入收获期，国内算力链投资也将持续加码。光模块、铜连接等多个板块需求有望持续增长，CPO等新技术导入也将带来新机遇，AI边缘计算的发展还将为物联网模组厂商创造机会。

　　- 卫星互联网：2024年海外SpaceX商业化推进，国内卫星互联网从0到1跨越。2025年产业将进入密集发射期并开启商业化试运营，低轨星座组网加速，出海PG电子模拟器 PG电子网站步伐加快，手机直连卫星趋势持续，火箭产业链也将迎来发展。

　　- 新质生产力：低空经济方面，2025年“低空司”成立，六大城市开放空域，省市级信息基础设施建设招标有望增加；量子通信产业化进程提速，在多领域实现应用；商业航天领域，火箭可回收技术突破将带动新兴应用发展。

　　- 核心资产PG电子 PG平台价值重估：通信行业部分龙头企业估值仍处低位，随着市场流动性改善，电信运营商、通信设备、海缆等核心资产有望迎来价值重估。同时，自主可控领域的高端交换芯片国产化值得关注，央国企并购重组也将为相关公司带来新的增长机会。