华源证券股份有限公司葛星甫,孟爽近期对扬杰科技进行研究并发布了研究报告《2025H1净利润较快增长，产品矩阵持续优化》，给予扬杰科技增持评级。

　　扬杰科技(300373)投资要点：事件：公司发布2025年半年度业绩预告，预计2025H1实现归母净利润5.52-6.37亿元，同比增长30%-50%；实现扣非后归母净利润5.14-5.98亿元，同比增长21.56%-41.67%。2025Q2业绩实现较快增长，重点产品放量提升毛利率。预计2025Q2公司实现归母净利润2.79-3.64亿元，同比增长14.32%-49.10%，环比增长2.33%-33.46%；实现扣非后归母净利润2.59-3.44亿元，同比增长10.52%-46.77%，环比增长1.82%-35.21%。公司业绩实现较快增长，主要系半导体行业景气度持续攀升，汽车电子、人工智能、消费电子等领域呈现强劲增长态势，带动主营业务增长。公司持续加大高附加值新产品的研发投入力度，产品竞争力持续提升，多品类重点产品持续放量，毛利率实现同比增长，为利润增长提供强劲支撑。“MCC”+“YJ”双品牌开拓市场，外延并购扩充版图。针对欧美市场，“MCC”品牌对标安森美等国际第一梯队公司。子公司美微科（越南）持续建设，海外市场不断拓展有望优化整体毛利率。公司计划收购贝特电子100%股权，切入电力电子保护元器件市场。贝特电子与公司在下游客户有高度的市场协同性，通过自主研发、外延收购并举，不断拓宽产品矩阵，成长PG电子官方网站 PG电子网址动能充足。多品类产品齐发力，汽车电子未来可期。在传统功率二极管领域，公司整流桥、整流桥二极管、快恢复二极管等产品料号齐全。小信号分立器件类别丰富，封装类型齐全。2024年，投资的SiC工厂完成IDM产线通线，各类产品已广泛应用于AI服务器电源、新能源汽车、光伏、充电桩、储能、工业电源等领域。公司自主开发车载SiC模块，已经获得多家Tier1和终端车企的测试及合作意向，预计2025Q4开展全国产主驱SiC模块的工艺、可靠性验证。盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为12.78、15.36、18.07亿元，同比增速分别为27.51%、20.20%、17.62%。当前股价对应PE分别为23、19、16倍。公司不断完善产品矩阵，重点发力汽车电子板块，同时受益于行业企稳回升，维持“增持”评级。风险提示：下游需求不及预期、产品价格波动、行业竞争加剧

　　证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券李玖研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为69.87%，其预测2025年度归属净利润为盈利10.96亿，根据现价换算的预测PE为27.03。

　　该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级6家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为60.89。

　　以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备240019号），不构成投资建议。

　　证券之星估值分析提示扬杰科技行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力良好，营收成长性良好，综合基本面各维度看，股价合理。更多

　　以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息，证券之星对其观点、判断保持中立，不保证该内容（包括但不限于文字、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议，据此操作，风险自担。股市有风险，投资需谨慎。如对该内容存在异议，或发现违法及不良信息，请发送邮件至，我们将安排核实处理。如该文标记为算法生成，算法公示请见 网信算备240019号。