1.定义：报告了企业在某一个时点的资产、负债和所有者权益的状况，报告时点通常为会计季末、半年末或会计年

　　（3）有利于投资者分析企业长期债务或短期债务的偿还能力、是否存在财务困难以及违约风险等。

　　1.定义：又称损益表，是一个动态报告，反映一定时期的总体经营成果，揭示企业获取利润能力以及经营趋势，也

　　1.定义：又称财务状况变动表，在特定会计期间内，企业的现金（包含现金等价物）的增减变动等情形。该表是根

　　财务比率是比值的形式，消除了企业规模的影响，既可以用来比较不同行业，不同规模企业之间的财务状况，

　　②分析短期内企业在不致使财务状况恶化的前提下，利用手中持有的流动资产偿还短期负债的能力大小

　　2.流动资产：能够在短期内快速变现，因而流动性很强。包括现金及现金等价物、应收票据、应收账款、存货。

　　流动比率大于 2，意味着即PG电子官方网站 PG电子网址使流动资产只有一半能在短期内变现，企业也可以足额偿付其短期债务。

　　负债越多，意味着公司偿债能力越弱，对投资者是不利的。但是负债也不是越少越好，太少对公司运营不利。

　　（2）存货周转率越大，说明存货销售、变现所用的时间越短，存货管理效率越高。

　　（2）企业在一年或一个经营周期内，应收账款周转率越大，说明应收账款变现、销售收入收回的时间越短。

　　3.资产收益率高，表明企业有较强的利用资产创造利润的能力，企业在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好

　　1.净资产收益率（也称权益报酬率）：强调每单位的所有者权益能够带来的利润，衡量企业最大化股东财富能力。

　　2.净资产收益率高，说明企业利用其自有资本获利的能力强，投资带来的收益高；净资产收益率低则相反。

　　• 企业的盈利能力：取决于销售的利润率，使用资产的效率和企业财务杠杆三方面。

　　2.即使两笔金额相等的资金，如果发生在不同的时期，其实际价值也是不相等的。

　　3.因此，一定金额的资金必须注明其发生时间，才能确切地表达其准确的价值。

　　3.贴现：将未来某时点的价值折算为现在时点的价值称为贴现。利率也可以说是贴现率。

　　利息率，简称利率，是资金的增值同投入资金的价值之比，是衡量资金增值量的基本单位。

　　2.实际利率：在物价不变且购买力不变的情况下的利率，或者在物价有变化的情况下，扣除通货膨胀补偿之后的利

　　只要本PG电子官方网站 PG电子网址金在计息周期中获得利息，无论时间多长，所生利息均不加入本金重复计算利息。

　　即期利率是金融市场中的基本利率，常用 St 表示，是指已设定到期日的零息票债券的到期收益率，它表示的是

　　一旦即期利率确定，很自然就要在每一个时间点上，定义相应的贴现因子 dt 未来现 金流必然通过这些因子成

　　远期利率指的是资金的远期价格，它是指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率水平。

　　其具体表示为未来两个日期间借入货币的利率，也可以表示投资者在未来特定日期购买的零息票债券的到期收益

　　在于计息日起点不同，即期利率的起点在当前时刻，而远期利率的起点在未来某一时刻。

　　【例题】若某债券 1 年和 2 年期的即期利率分别是 8%和 10%，则第 2 年的远期利率为?

　　（2）如果一个随机变量 x 最多只能取可数的不同值，则为离散型随机变量；如果 x 的取值无法一一列出，可以

　　分位数：通常用来研究随机变量 X 以特定概率取得大于等于（或小于等于）某个值的情况。

　　衡量了 X 取值的平均水平；它是对 X 所有可能取值按照其发生概率大小加权后得到的平均值。

　　【意义】数值越大，收益率 r 偏离期望收益率的程度越大，数值越小偏离就越小。

　　例：某投资者将其资金分别投向 A、B、C 三只股票，占总资金的比重分别为 20%、20%、60%；股票 A、B、C

　　的期望收益率分别为 Ra=14%、Rb=20%、Rc=8%，则该股票组合的收益率？

　　正态分布图中间高两边低，由中间（X＝μ）向两边递减，并且分布左右对称，是一条光滑的“钟形曲线）距离均值越近，数值越集中；距离均值越远，数值越稀疏。这意味着正态分布出现极端值的概率很低，

　　σ0 为 X 的标准差，在图中表现为曲线的胖瘦，σ越大，说明数据越分散，曲线越胖，σ越小，数据越集中，

　　2.通常用ρij 表示证券 i 和证券 j 的收益回报率之间的相关系数。

　　如果 a 与 b 证券之间的相关系数绝对值ρab比 a 与 c 证券之间的相关系数绝对值ρac大，则说明前者之间的相

　　最基本的资本结构是债权资本和权益资本的比例，通常用债务股权比率或资产负债率表示。

　　公司向债权人（如银行、债券持有人及供应商等）借入资金，定期向他们支付利息，并在到期日偿还本金。

　　权益资本在正常经营情况下不会偿还给投资人。两种最主要的权益证券是普通股和优先股。

　　代表公司股份中的所有权份额，其持有者享有股东的基本权利和义务，可获得基金的分红，参加股东大会并对

　　①优先权：持有人分得公司利润的顺序先于普通股，在公司解散或破产清偿时先于普通股获得剩余财产。

　　②优先股的股息率往往是事先规定好的、固定的，它不因公司经营业绩的好坏而有所变动。

　　1958 年，美国经济学家莫迪利亚尼和米勒提出关于资本结构与企业价值之间关系的著名理论，即莫迪利亚尼

　　（1）收益性：最基本的特征，股票的收益主要有两类：一是股息和红利。二是资本利得

　　③通过股东大会来行使，通常是每一股份的股东享有一份表决权，即“一股一票”。

　　①累积优先股：承诺一个固定的股息，任何未支付的股息可以累积起来，今年未支付，由以后财会年度的盈利一起

　　②非累积优先股：只能按当年盈利分取股息的优先股股票，如果当年公司经营不善而不能分取股息，未分的股息不

　　①存托凭证指在一国证券市场上流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证， 每张存托凭证一般代表多股股票。

　　②存托凭证起源于 20 世纪 20 年代的美国证券市场，由 J.P 摩根首创。

　　③包括美国存托凭证、全球存托凭证、欧洲存托凭证、香港存托凭证和台湾存托凭证。

　　• 无担保的存托凭证：存券银行不通过基础证券发行公司，直接根据市场需求和自有基础证券的数量自行向投资者

　　• 有担保的存托凭证：由发行公司委托存券银行发行的。可分为一级、二级、三级公募 ADRs 和 144A 规则下的私

　　1.定义：指在一段时期内，持有者有权按照约定的转换价格或转换比率将其转换成普通股股票的公司债券，属于一

　　种混合债券，它既包含了普通债券的特征，也包含了权益特征，还具有相应于标的股票的衍生特征。

　　（2）票面利率：作为债券时的票面年利率，一般低于相同条件的普通债券的票面利率。应半年或 1 年付息 1 次，

　　（3）转换期限：期限最短为 1 年，最长为 6 年，自发行结束之日起 6 个月后才能转换为公司股票。

　　发行企业有权在约定的条件触发时按照事先约定的价格赎回所发行的可转债的规定。

　　可转债持有者有权在约定的条件触发时按照事先约定的价格将可转债卖给发行企业的规定。

　　• 约定在规定期间内或特定到期日，持有人有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券或以现金结算方式收取