2024年以来的实际组合包括场内组合、场外基金和港美组合的整体收益是+3.38%。

　　实际组合从2011年初至2024年3月份末净值是从1元至3.2783元。年化收益率是9.37%。

　　沪深300全收益指数从2011年初至2024年3月份末净值是从1元至1.4879元。年化收益率是3.04%。

　　金选300、腾讯控股贵州茅台中国中铁招商银行H、纳指ETF美国50ETF中国海洋石油中国平安H、中国A50ETF传音控股美国消费LOF老凤祥伊利股份江苏银行豪悦护理日经225ETF丽珠集团中芯国际H、港股红利ETF红利低波ETF比亚迪迎驾贡酒宁德时代印度基金LOF日本东证指数ETF青岛啤酒长江电力、全球芯片LOF、口子窖。

　　中金优选300、 消费红利、恒生A股龙头、全球医疗、标普中国A股红利、MSCI中国A50。

　　2024年第一季度，沪深市场经历了反弹，沪深300全收益指数、中证A50全收益指数都有了3%以上的涨幅。从2月底的恐慌，到3月底的信心恢复，缓解了投资者的焦虑情绪。

　　受到AI高增长预期，半导体和IT行业沸腾。科技是泡沫的克星，美联储也有了降息预期，对美国经济有了软着陆的预期，全球市场创出历史新高。

　　但是无论哪个经济体，不可PG电子模拟器 PG电子网站能持续地从不发生危机，经济规律上讲，多少年发生一次危机很正常，而且事先都察觉不出来，否则那么些的精英决策，早早就在危机之前把危机控制住了。但是事后能够总结出种种迹象，表明对危机已经有警觉，但每次都是事后总结出来的。

　　所以只从宏观经济切入比较难，不一定哪次信号是真正的拐点PG电子模拟器 PG电子网站信号，就像中国的楼市拐点一样。

　　巴菲特不从宏观方面判断，虽然好像有时候也从宏观方面判断，但是总的情绪高昂时，就会保持一定的现金流。看看巴菲特是不是现在又保持一定比例的可以抄底的现金了。

　　投资从来不是一路坦途，美国科技七巨头的特斯拉的总市PG电子游戏 PG电子官网值下降，修改部分纯电动汽车（EV）普及政策的美欧的动向和与中国企业的竞争激化隐忧成了沉重负担。美国的科技七巨头也出现了分化。

　　经济规律是没有任何资产能涨到天上，长期价值跑赢成长。美国全球科技是个特例，对，已经把经典案例IBM与新泽西石油的比较抛到脑后了。

　　价值方向的预期差，今年表现也不差。看看中国资产的Smart Beta组合，虽然2023年没有跑赢美国的，但是2024年第一的收益季度已经稳占榜首。

　　我用盈利估值指数和中金优选300指数筛选出来的公司组合，长期价值投资，第一季度也取得了几乎相同的收益。

　　所以有些投资者在全球配置的基础上，做价值投资精选公司的。也有完全精选公司的，只是最近几年经济变差，无奈做全球配置，又无奈全球资产越涨越高。精选中国低估资产是不错的选择。

　　普通投资者包括机构投资者，极少有定性的能力。可以在定性的基础上，通过Smart Beta指数定量筛选，根据符合要求和不符合要求进行调入调出，也是不错的选择。

　　本月公司披露年报，很多公司不及预期，但是也已经反映出来了。因为分红要求，有些成长类型公司，如宁德时代提升了分红比例。有些红利类型公司，周期不可能长到天上，进行回调。

　　盈利估值指数和中金优选300指数的成分上市公司，相对行业中性、策略中性，能够适应市场。

　　无论是查询价值类型指数，还是查询我的月总结的净值曲线月份的底部，本次都没有破掉，已经是双底了。成长不够，价值来补，当前的经济慢慢熬，如果一味地追价值之外的板块，可能得不偿失。

　　继续把高溢价的ETF，往低溢价的ETF上流入，只要相似类型的就可以了。把标普500ETF和印度LOF，换了点标普500ETF和纳指ETF，但是我还会回来的。

　　配置中国市场有些从低估中挖掘公司的意思了，配置美日印市场有些配置成长的意思了。但是，也不排除未来会发行美国市场的偏红利类型的基金。还是要记住成长未必能跑赢价值，而价值经常能跑赢成长，如果持续分红足够，至少避免盲目扩张带来的损失。

　　不然盲目追美日印，未来确定收益满满，是多么的轻松，可是很可能会事与愿违。投资都是不确定的。

　　盈利估值指数和中金优选300指数稳定，中国的阿尔法做得好，也不用把希望都押注到全球贝塔上了。

　　场外基金组合用Smart Beta策略为基础，以优秀策略兼顾全球配置为主，年内收益2%。但是我的专注Smart Beta策略的子组合比较好。

　　只要做好底层策略，做好长期穿越牛熊周期的资产配置，长期取得稳稳复利，是可以慢慢等得到的。